深圳决定建设“产业金融中心”后，“施工图”来了｜新产业金融观察②

南方财经全媒体记者 曹媛 深圳报道

深圳在今年政府工作报告中首提“产业金融中心”后，配套政策来了！

5月9日，深圳市地方金融管理局联合深圳证监局发布《深圳市关于发挥资本市场作用 建设产业金融中心行动方案（2025—2026年）》（简称《行动方案》），从构建一流的创新资本形成机制、培育一流的标杆企业、建设一流的行业机构、构筑一流的资本市场生态体系、建立一流的风险防控体系等方面，共提出二十条措施。

今年2月，2025年深圳市政府工作报告中提到，“加快建设具有全球重要影响力的产业金融中心，深入实施银行、证券、保险、风投创投、融资租赁等高质量发展专项行动，优化完善产业引导基金体系，构建行业风向标、产业展会矩阵。”

记者梳理发现，这也是近年来，深圳政府工作报告中首次提出建设“产业金融中心”。早在2024年9月，深圳市地方金融管理局局长时卫干接受媒体采访时便强调，要将深圳金融打造成“产业金融创新最重要的承载地之一”。

政府工作报告中正式提出建设“产业金融中心”，也意味着深圳对其金融业新一年工作方向的进一步明确。而此次《行动方案》的发布，则是为深圳“加快建设具有全球重要影响力的产业金融中心”提供了“施工图”。

《行动方案》提出主要目标是：到2026年底，深圳将全面践行关于资本市场做好金融“五篇大文章”的部署要求。“十五五”期间，力争构建形成适配经济社会高质量发展需求、优质创新资本集聚的高质量资本市场，以一流的创新资本形成机制、一流的标杆企业、一流的行业机构、一流的市场发展生态、一流的风险防控体系，助力推进中国式现代化深圳新样本、新实践。

国资容错、债市“科技板”，深圳促资本要素向科创领域集聚

《行动方案》首先提出要“拥抱新质生产力发展，构建一流的创新资本形成机制”，强调要推动国资和政府投资基金成为更有担当的长期资本、耐心资本和大胆资本，引导多层次社会金融资本设立长周期业绩考核、激励约束和容错机制。

近年来，“耐心资本”的重要性被频繁强调，深圳更是在全国范围内首提“大胆资本”，在一级市场募资难、退出难的大背景下，深圳市南山区、福田区相继提出对符合条件的项目/单个项目允许最高容亏100%，为国资基金考核“松绑”。

此外，《行动方案》还提出完善债券融资全链条服务体系，支持“高新”及“战新”企业开展债券融资。加强债券融资工具运用，支持符合条件的科技型企业、金融机构、私募股权投资机构参与债券市场“科技板”。支持科创等重点领域基础设施REITs常态化发行和扩募。

就在4月25日，中共中央政治局会议明确提出，创新设立债券市场“科技板”，加大对科技创新领域的融资支持。目前，两家深圳企业已在首批科技创新债券发行名单中：立讯精密拟发行10亿元科技创新债券，深投控拟发行合计10亿元的科技创新债券。民营创投机构东方富海也进入注册通道。

在吸引中长期资金入市方面，《行动方案》强调要推动保险资金依法合规投资特定领域私募股权与创业投资基金。《行动方案》还在“建设一流的行业机构”部分提出，支持投资机构用好社保基金、养老金、年金等投资管理资格。积极推进深圳个人养老金业务，支持养老金、保险资金等中长期资金加快发展权益投资。

此前，深圳引进了全国社保基金理事会在深设立51亿元大湾区科技创新专项基金，落地百亿级平安保险基金和太平保险基金等。

把好“上市入口”、监管“关键少数”，深圳提高上市公司质量

为提高上市公司质量，培育一流的标杆企业，《行动方案》从四方面提出多项措施。截至目前，深圳共有境内外上市企业共584家，其中沪深北交易所上市公司424家，境外160家，居全国第三，市值近8.61万亿元。

一是把好上市入口关，从源头提升上市公司质量。《行动方案》提出完善跨部门监管信息共享机制，强化拟上市企业问题线索发现，严厉打击违规代持、异常价格突击入股、利益输送等行为。压实中介机构“看门人”责任等。

二是严格上市公司持续监管，推动治理水平提升。在这方面，《行动方案》强调要加强对上市公司大股东、实际控制人、董监高等“关键少数”监管。

三是推动上市公司提升投资价值，切实增强投资者回报。《行动方案》提出强化上市公司现金分红监管。支持通过回购增持再贷款政策优化上市公司流动性管理。将市值管理纳入国有上市公司评价体系等。

2024年，深圳落地全国首批上市公司股票回购增持专项贷款，上市公司实施年度和中期分红超2300亿元、回购注销股份金额超百亿元。

四是发挥上市公司引领作用，推动产业链整合升级。《行动方案》提出发挥资本市场并购重组主渠道作用，支持上市公司加强产业整合，打造行业龙头企业。鼓励金融机构开发并购贷款、再贷款工具等特色金融产品。

此前，深圳在全国率先提出支持上市公司并购重组，2024年深圳发布“并购六条”，据深圳证监局统计，截至2025年一季度末，深圳并购重组项目资源库共收集到并购标的意向企业425家，其中，IPO撤否企业、拟上市公司43家，专精特新等优质科技创新企业382家。

从深交所到港交所、前海股交，深圳构筑一流资本市场生态体系

在构筑一流的资本市场生态体系方面，《行动方案》首先提出完善多层次资本市场体系，提升服务实体经济能力，其中包括深圳证券交易所、区域性股权市场、期货及衍生品市场等。

2024年12月，工信部联合证监会公示了第三批区域性股权市场“专精特新”专板名单，深圳前海股权交易中心在列。今年4月，深圳“专精特新”专板正式开板，累计入板企业达301家，“专精特新”中小企业占比80.73%，其中专精特新“小巨人”企业占比17.6%，投后企业占比37.87%。

跨境金融市场方面，《行动方案》还强调要深化高水平对外开放，更好发挥先行示范作用。措施主要包括：推动深圳证券交易所与香港联合交易所加大互联互通。全力配合5项资本市场对港合作措施落地，进一步推动金融支持前海、河套深化改革措施取得新突破，持续深化“跨境理财通”等互联互通机制。吸引境外优质金融机构在深落户发展，支持境外头部机构在深设立QFLP、QDIE等投资主体。

记者了解到，自“跨境理财通”2.0落地以来，深圳银行新增个人投资者2.7万名，跨境收付合计420亿元，较1.0时代增长超6倍，占大湾区的比重近五成。截至今年1月，“前海30条”落地率超90%，推出“前海港企贷”等14项全国首创、首批创新实践。获批开展跨境贸易投资高水平开放试点，业务规模达900亿元。