恐惧是空心的，周围什么都没有，写在嘉楠Q1财报季

文 | 少年维特

最近瞎忙没顾上瞧，空下来翻翻嘉楠一季度财报，和课代表们整理的电话会记录。 

主营业务增速其实还可以

（1）总营收 8278 万美元，同比 +135.9%，超先前指引的 7500 万美元。

（2）矿机部分，售出算力 550 万 TH/s，同比 +62.6%。

（3）挖矿营收 2425 万美元，同比 +131.9%，单季历史新高。

（4）自挖 259 枚 BTC，按平均每枚约 9.35 万美元计入收入。

（5）截至 3 月末部署算力达 6.6 EH/s，自挖环收入增长近六成。

盈利情况也正在好转

（1）毛利 64.6 万美元转正，去年同期毛亏损 3730 万美元，走出矿机倒挂逆周期了。

（2）运营亏损 3760 万美元，环比同比都大幅收窄。

（3）BTC 波动导致有公允价值亏损（最近币价上来了，可以忽略）

资产方面，持币策略一季度还买了 20 枚 BTC，季度末现金余额为 9680 万美元，基本与去年底持平，真的是难为你端水大师。

总体不太好的点，还是关税影响，嘉楠直接把全年的指引撤回了。（关税这玩意太客观因素了，有时会想，假设几个月后嘉楠真的涨得飞起，或许某些人还要感谢这一波给的机会。）

1 ) 往美国发的矿机是东南亚发货，关税涨 10%（而不是中国发货要交更多关税）；

2 ) 10% 的关税确实是个问题，但是其他几家矿机厂也面临一样的问题，卖到美国至少得交 10%，这么下去美国矿工也不好过啊，眼看别人在美国以外挖得起劲 ( 懂王还说什么 " 要让每枚 BTC 都在美国挖出 " … ) ;   

3 ) 公司在想办法，美国已经弄了生产线，就是目前成本高。

这玩意我是感觉既然做这行，就赶紧扩大美国产线，别犹豫，踏实在美国搞就完了，不能既要又要。

另外说下最近这几个公告

（1）收到纳斯达克警示函了，30 天低于 1 美元，意料之中。

第二笔 A-1 优先股的 1 亿美金终止了，我估计也是真怕股价太低没得玩了。

（2）刚还在码字，看嘉楠果然发回购公告了，未来 6 个月最高 3000 万美元的股票回购计划。夜盘已经开始拉了，至少说明 1 元及格线是必须要上了。赶紧行动起来保护股东利益，别给我玩合股就行。

  另外，我之前说可以关注一下懂王 22 日邀请 220 位这个晚餐，从舆论看动静倒是不大，都在吐槽吃的不太好，这里具体跟 25 位 VIP 聊了什么咱不清楚。倒是紧跟着后面爆出来 TMTG 的投资 BTC 计划，发 20 亿美元的股票，10 亿美元可转债，一共 30 亿美元。

盲猜这饭吃的就是个融资饭，TMTG 当个马甲，提前划好小圈子，乐观预计后面会有行情。

政策落地方面，这个月初 NH 州长政府签署了 HB302 法案，起个好头，已经被某些人吹成是全球货币体系从 " 布雷顿森林体系 " 向 " 数字锚定时代 " 的里程碑。目前其他各州情况不太一样，但是基本上都算是给 BTC 这个蓄水池给到支持，无论是 ETF 还是现货，公共资金的占比 5-10% 略微不同。

跟踪各州情况可以参考：https://bitcoinlaws.io/reserve-race

下半年预估各州会不断出来 SBRs 相关法案通过的情况，两院达成一致预期都很高。

另外月底拉斯维加斯的 BTC 大会，应该会有新的消息爆出来。

怎么说呢，大饼是先行指标，上 11 万这波矿业股矿机股应该都还有机会，我实在是成本太高了，看看择机 call 一波了。

盘面上今晚已经涨了好多，最近真的要 call 起来了。这一码字，又错过一波…

以上不构成投资建议。