漠视投资者权益，“甘肃碳交”休市一年幕后谁在操盘？

甘肃碳交休市风波：谁在收割绿色投资的未来？

一场持续一年的资本困局与碳市场信任危机

一、突然休市：消失的碳资产与投资者困境

2024 年 4 月 22 日，甘肃省碳排放权交易中心（以下简称 " 甘肃碳交 "）以一纸 " 系统维护 " 公告突然关闭交易通道，将数千名投资者推向深渊。截至 2025 年 5 月，这场 " 维护 " 已持续逾一年，投资者持有的 " 滇巧家林碳 C1" 等碳汇产品仍被冻结。更令市场哗然的是，甘肃碳交单方面提出以 40 元 / 吨的价格回购产品，而投资者购入成本普遍在 70-90 元 / 吨，部分散户亏损率超 50%。

项目真实性遭官方 " 打假 "

云南省巧家县林业局在接受调查时明确表示：" 从未审批过‘滇巧家林碳 C1 ’项目。" 这一表态直接戳破了项目的合法性泡沫。更令人质疑的是，该产品未在国家核证自愿减排量（CCER）系统登记，意味着其既无减排量核证，亦无碳汇监测数据支撑。而作为项目挂牌方的金咏诚科技与甘肃碳交，面对投资者质询却集体沉默，客服电话长期处于 " 忙线 " 状态。

二、系统性风险：从地方乱象到全国碳市场震荡

1. 公信力危机蔓延

作为省级交易平台，甘肃碳交竟为虚假 " 红头文件 " 项目背书，暴露地方监管的致命漏洞。此类行为若被其他交易所效仿，可能引发 " 劣币驱逐良币 " 效应——据金联创碳市场月报（2025 年 4 月）显示，事件曝光后，北京、上海等规范运营的碳交易所交易量环比下降 12%，投资者持币观望情绪浓厚。

2. 国资背景下的监管悖论

股权穿透显示，甘肃碳交 51% 股权归属于甘肃科技投资集团，其国资背景本应强化平台公信力。然而，休市决策过程始终未公开，被质疑以行政手段掩盖经营乱象。这一案例暴露出地方交易所普遍存在的双重身份困境：既是市场运营者，又是地方利益代言人。

3. 碳价体系遭遇人为扭曲

当前全国碳市场配额价格已突破 100 元 / 吨，而甘肃碳交 40 元 / 吨的回购价形成畸形价格双轨制。中国环境科学院专家指出：" 这种行政干预式定价严重削弱碳市场资源配置功能，相当于向高排放企业变相发放‘污染补贴’。"

三、制度真空下的资本狂欢

法规缺位催生 " 灰色地带 "

我国尚未出台《碳排放权交易管理条例》，地方交易所监管标准参差不齐。甘肃碳交事件暴露出三大制度漏洞：

碳汇项目准入无国家级审核机制

地方交易所与 CCER 系统未强制挂钩

投资者权益保护条款缺失

" 碳市 P2P" 收割逻辑

调查发现，项目方在推销时频繁使用 " 国家战略背书 "" 年化收益 20%" 等话术。这与 P2P 暴雷前的营销套路高度相似：利用政策光环掩盖项目瑕疵，通过高收益承诺吸引散户接盘。一位亏损 68 万元的投资者坦言：" 业务员展示的政府文件盖着红章，我们哪会怀疑？"

四、破局之路：刮骨疗毒方能重建信任

1. 启动国家级专项核查

需由生态环境部、证监会等多部门联合介入，彻查甘肃碳交所有挂牌项目真实性，建立跨区域投资者索赔通道。对于虚构项目的企业，应参照《证券法》虚假陈述条款追究刑事责任。

2. 构建碳市场 " 防火墙 " 制度

强制地方交易所接入国家 CCER 系统，实现碳汇项目全生命周期追溯

设立碳金融产品发行准入 " 白名单 "，禁止未核证项目上市交易

参照科创板投资者适当性管理，设定碳交易风险测评门槛

3. 建立行业风险补偿基金

可从碳交易手续费中提取一定比例，设立投资者保护基金。对于因平台违规造成的损失，实行 " 先赔付后追责 " 机制，避免散户维权陷入法律拉锯战。

结语：碳市场的 " 成人礼 " 之痛

甘肃碳交事件撕开了新兴市场野蛮生长的伤疤——当 " 双碳 " 战略遭遇地方保护主义与资本无序扩张，制度建设的滞后正在透支公众对绿色金融的信任。若不能以雷霆手段斩断利益黑手、重构监管框架，这场始于西部一隅的休市风波，或将演变为动摇 "3060" 目标的系统性危机。

此刻，所有人都在追问：究竟是谁在操控这场 " 绿色收割 "？答案或许藏在那些不愿公开的会议纪要、刻意回避的股权代持协议，以及地方 GDP 增长与全国碳市场建设的利益博弈中。但可以确定的是，若继续纵容 " 带毒的绿芽 " 生长，最终被埋葬的将是整个行业的未来。